Intermediación
financiera
Por
Carlos
López
Rodríguez
I. Concepto de intermediación financiera
El
Decreto Ley 15.322 se
denomina "Ley de Intermediación Financiera", porque se refiere
precisamente a lo que se califica como intermediación
financiera en el artículo 1, inciso 2. La norma proporciona la siguiente definición
de intermediación
financiera:
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“A
los efectos de esta ley se considera intermediación financiera la realización
habitual y profesional de operaciones de intermediación o mediación entre la
oferta y la demanda de títulos valores, dinero o metales preciosos.”
|
Según
surge de la exposición de motivos, la definición no abarca la totalidad de la
actividad financiera, o sea todo el comercio o manejo de instrumentos
financieros. La “intermediación financiera” es una especie del género
“actividad financiera”.
A
los efectos, entonces, de delimitar el concepto de “intermediación
financiera”, procederemos a desglosar cada uno de los elementos de la
definición legal.
A.
Oferta y demanda de títulos valores, dinero o metales preciosos
Según
explica Cajarville, la naturaleza “financiera”
de la intermediación resulta del objeto sobre el que recae: la oferta y demanda
de títulos valores, dinero o metales preciosos.
“Oferta”
y “demanda” refieren al comportamiento de determinados sujetos en el
mercado financiero: los ofertantes, que transferirán a otros sus recursos
financieros, y los demandantes, que adquirirán la disponibilidad de esos
recursos.
El
art. 1 del Decreto Ley 14.701 define a los títulos valores:
“Los
títulos valores son los documentos necesarios para ejercer el derecho literal y
autónomo que en ellos se consigna”.
Obsérvese
que el derecho a que refiere la definición de título valor, no necesariamente
tiene por objeto un recurso financiero.
La doctrina unánimemente considera comprendidos en la definición a los títulos
valores representativos de mercaderías (como las cartas de porte) y a los títulos
valores de participación (como las acciones).
“Dinero”
es tanto la moneda nacional como la moneda extranjera, tanto metálica como
en papel.
Los
“metales preciosos” son el oro, la plata, el platino. La intermediación
alcanzada por el Decreto Ley 15.322 es la referente a la oferta y demanda de
esos metales para uso financiero, no en cuanto a su utilización industrial.
B. Intermediación o mediación
La
actividad puede ser de intermediación propiamente dicha o de mediación. En la
intermediación, un sujeto adquiere para volver a trasmitir. En la mediación,
un sujeto acerca a los interesados en la adquisición y enajenación de
determinados bienes.
No
se consideran comprendida en el
concepto de intermediación financiera la actividad de quienes operan con recursos propios[7].
Por lo tanto, quedaría fuera del concepto legal de intermediación financiera,
tanto la actividad de los prestamistas particulares como la de las cooperativas
de crédito.
C. Profesionalidad y habitualidad
La
definición legal tiene elementos de la
definición de comerciante del artículo 1 del Código de Comercio, que
establece que se reputa comerciante a quien ejerce actos de comercio, haciendo
de ello su profesión habitual. Aquí se dice que la intermediación financiera
es una actividad de carácter habitual y profesional.
No
se considera que existe intermediación financiera cuando una persona realiza un
negocio aislado de mediación o intermediación en operaciones de títulos
valores, dinero o metales preciosos.
Profesión es el empleo, facultad u oficio que cada
uno tiene y ejerce públicamente (REAL ACADEMIA ESPAÑOLA, Diccionario de la Lengua Española, 1970). No basta, entonces,
poseer la aptitud o el oficio, se requiere el cumplimiento efectivo de
la actividad de intermediación financiera.
Breve
historia de la intermediación financiera
Evolución del régimen nacional en materia
de intermediación financiera
Atribuciones
del Banco Central del Uruguay
Secreto
financiero
En un
intento por sistematizar los contratos bancarios, la doctrina los ha
clasificado en operaciones activas, operaciones pasivas y operaciones neutras.
El criterio de clasificación atiende a la posición acreedora, deudora o neutra,
que el banco asume respecto del cliente.
A.
Operaciones activas
Las
operaciones activas son aquellas en las que el banco asume la posición de
acreedor frente al cliente. Son operaciones activas, entre otras, los siguientes
contratos: el préstamo, la apertura de crédito,
el descuento, el crédito de uso
y el factoring.
B.
Operaciones pasivas
Por el
contrario, las operaciones pasivas son aquellas en las que el banco asume la
posición de deudor frente a su cliente. Son operaciones pasivas el contrato de
depósito bancario y el redescuento.
C.
Operaciones neutras
Las operaciones neutras son
aquellas respecto de las cuales el banco no es deudor ni acreedor. Son
operaciones instrumentales que sirven a las demás. Las operaciones neutras son
la cuenta corriente bancaria, el
arrendamiento de cajas de seguridad o cofre-fort, los giros y transferencias
y las garantías
bancarias.
